Оптимизация структуры капитала

Оптимизация структуры инвестиционных ресурсов предприятия Буйнова Наталия Юрьевна Диссертация - руб. Оптимизация структуры инвестиционных ресурсов предприятия: Санкт-Петербург, . Возможности финансирования инвестиционной деятельности предприятия и определение стоимости источников инвестиционных ресурсов 8 Ч- 1. Анализ процесса оптимизации и обоснования структуры инвестиционных ресурсов 53 2. Обоснование структуры капитала инвестиционного проекта малого предприятия 87 3. Стратегия формирования инвестиционных ресурсов является важным составляющим элементом не только инвестиционной, но и финансовой стратегии фирмы.

Источники и методы привлечения инвестиционных ресурсов

Структура источников финансирования инвестиций и ее оптимизация Принципиальным вопросом в характеристике состава источников финансирования инвестиционной деятельности является определение системы их формирования. Последняя находится под активным воздействием инвестиционной политики государства, которая меняется в зависимости от конкретных задач развития экономики в целом. Переход к активному использованию рыночных механизмов в экономике усилил значение собственных источников в инвестиционной деятельности.

В целом источники инвестиций, формируемые на основе внутренних ресурсов государства, можно объединить в две группы: В свою очередь внебюджетные источники инвестиций подразделяются на:

(Лекция 2) · Структура капитала предприятия и методы ее оптимизации · инвестиции и источники финансирования инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность 8. Методы оптимизации структуры инвестиционных ресурсов Формирование структуры источников финансирования - это очень сложный процесс, который зависит от мощности каждого источника в тот или иной период времени, финансового состояния и перспектив развития акционеров, а также конъюнктуры рынка и актуальность инвестиционного проекта в перспективе.

Во время прединвестиционных исследований перед субъектами хозяйствования возникает проблема определения объема и структуры инвестиций для финансирования проекта, а именно: Зачастую для решения этих проблем используют эффект финансового рычага Левереджа. Структура инвестиционного капитала связана с соотношением долга и собственного капитала.

Чем большую задолженность по сравнению с собственного капитала имеет фирма, тем выше его финансовый левередж. Кроме того, в тех случаях, когда ставка ежегодных финансовых выгод от инвестиций, осуществляемых с привлечением заемных средств, превышает процент за кредит, левередж является положительным. Если доходность по инвестициям не превышает процент по ссудному средствам, левередж является отрицательным.

В случаях, когда инвестиции приносят доход, равный проценту за кредит, левередж является нейтральным. Другими словами, принимая в долг, инвестор получает высокие доходы, пока отдача от заемных средств больше процент, который нужно оплатить эти средства. Такой рост чистых доходов на акцию называется Финансовый леверидж.

Объектом исследования данной курсоваой работы выступает! Предметом исследования является финансовое состояние предприятия!. Главная цель курсовой работы заключается в изучении основных источников финансирования, их видов, особенностей, а главное выявление и подбор оптимальных источников финансирования капитала, конкретно для взятой к анализу организации. При написании данной курсовой работы были поставлены следующие задачи:

Необходимость и возможность оптимизации структуры источников могут не соответствовать требованиям инвестиционной стратегии предприятия и .

Скачать Часть 4 Библиографическое описание: С переходом российской экономики на рыночные основы хозяйствования перед предприятиями встала проблема обеспечения производства финансовыми ресурсами и их оптимизация. Традиционно используемыми методами оптимизации источников финансирования являются: Первый рассматриваемый нами метод минимизации структуры источников финансирования хозяйственной деятельности предприятия основан на определении такой широко используемой в корпоративных финансах величины, как средневзвешенная стоимость капитала предприятия — .

В рамках данного метода именно средневзвешенная стоимость капитала, характеризующая ту или иную структуру источников финансирования, выступает критерием оптимальности выбранной структуры для предприятия. Предприятие выбирает такую структуру источников финансирования, при которой значение минимально. В обобщенном смысле под стоимостью капитала понимается доход, который ожидают получить инвесторы при неизменной величине риска.

В самом деле, если компания хочет получить средства, то она должна обеспечить доход на них как минимум равный величине дохода, которую могут принести инвесторам альтернативные возможности вложения капитала. Среди большого многообразия формул определения средневзвешенной стоимости капитала предприятия для оптимизации структуры и выбора отдельных источников финансирования хозяйственной деятельности и предприятия целесообразно, по мнению автора, использовать следующий вариант расчета : Следующий метод который будем рассматривать это метод на основе минимизации финансового риска предприятия.

Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов

Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов является заключительным этапом разработки стратегии их формирования. Необходимость такой оптимизации определяется тем, что рассчитанное соотношение внутренних и внешних источников формирования инвестиционных ресурсов может не соответствовать требованиям финансовой стратегии предприятия и существенно снижать уровень ее финансовой устойчивости.

В процессе оптимизации структуры источников формирования инвестиционных ресурсов необходимо учитывать следующие основные особенности каждой из групп источников финансирования.

структура финансовых источников средств реферат. источников средств и методов долгосрочных инвестиций представлена на рисунке 1 о сайте Глава 3 Оптимизация структуры источников финансирования.

Обоснование стратегии финансирования инвестиционного проекта предполагает выбор методов финансирования, определение источников финансирования инвестиций и их структуры. Метод финансирования инвестиционного проекта выступает как способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта. В качестве методов финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться: В экономической литературе существуют различные взгляды по вопросу о составе методов финансирования инвестиционных проектов.

При всем многообразии толкований данного термина можно выделить его широкую и узкую трактовки: В дальнейшем изложении мы будем исходить из узкой трактовки проектного финансирования как одного из методов финансирования инвестиционных проектов. Источники финансирования инвестиционных проектов представляют собой денежные средства, используемые в качестве инвестиционных ресурсов. Их подразделяют на внутренние собственный капитал и внешние привлеченный и заемный капитал. Общая характеристика источников финансирования инвестиций была приведена в гл.

Здесь мы рассмотрим основные виды этих источников применительно к задачам финансирования реальных инвестиционных проектов. Внутреннее финансирование самофинансирование обеспечивается за счет предприятия, планирующего осуществление инвестиционного проекта. Оно предполагает использование собственных средств — уставного акционерного капитала, а также потока средств, формируемого в ходе деятельности предприятия, прежде всего, чистой прибыли и амортизационных отчислений.

При этом формирование средств, предназначенных для реализации инвестиционного проекта, должно носить строго целевой характер, что достигается, в частности, путем выделения самостоятельного бюджета инвестиционного проекта.

Сущность и классификация источников финансирования капитальных вложений

Одним из основных механизмов реализации этой задачи является финансовый леверидж. Иными словами, финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал. Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа.

Рассматривая ранее приведенную формулу расчета эффекта финансового левериджа, можно выделить в ней три основные составляющие:

Расчет потребности в инвестиционных ресурсах, необходимых для создания нового предприятия, может вестись а) балансовым методом; б) методом Процесс оптимизации структуры источников инвестиционных ресурсов.

Принципы анализа и формирования оптимальной структуры источников финансирования инвестиционной деятельности предприятия Введение к работе Актуальность темы исследования. Активизация инвестиционной деятельности российских предприятий становится особо значимой на современном этапе рыночных преобразований отечественной экономики. Определяя масштабы, темпы роста и уровень конкурентоспособности предприятий, она способствует макроэкономической стабилизации хозяйственной системы общества и ускорению ее перехода к качественно новой ступени развития.

Характерной особенностью инвестиционной деятельности предприятий на современном этапе является рост многообразия привлекаемых источников финансирования в результате перехода к рыночной модели инвестирования с присущим для нее изменением соотношения между внутренними и внешними источниками финансирования инвестиций. В этих условиях одной из приоритетных задач финансового менеджмента, от качественного решения которой во многом зависит эффективность и экономическая безопасность инвестиционной деятельности, является оптимальный выбор структуры источников ее финансирования.

На основе оптимизации данной структуры обеспечиваются необходимый уровень доходности и финансовой устойчивости, динамическое финансовое равновесие, максимизация стоимости предприятий.

10.3. Структура источников финансирования инвестиций и ее оптимизация

Направление"Менеджмент" Аннотация В современном Мире бизнеса актуальны проблемы,связанные с формированием и использованием собственного капитала. Основными факторами ,влияющими на стратегию российских предприятий ,являются продолжительность мирового финансового кризиса и геополитическая нестабильность. Для успешной реализации своей деятельности предприятия должны правильно управлять своим капиталом, эффективно соотносить собственные средства с заемными.

, . . С одной точки зрения, капитал предприятия определяют, как совокупность акционерного капитала, нераспределенной прибыли, отражающейся в балансе предприятия и эмиссионного дохода.

Использование этих методов в организации (на предприятии) может зависеть Для оптимизации источников формирования инвестиционных ресурсов структуры источников средств на уровень эффективности ( доходности.

Одним из основных механизмов реализации этой задачи является фин леверидж - использование предприятием заёмных средств, что влияет на изменение коэф-та рентабельности собственного капитала. Фин леверидж является объективных фактором, возникающим с появлением заёмных ср-в в объёме капитала, позволяющий предприятию получить дополнительную прибыль на собственный капитал. Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал называется эффектом финансового левериджа, который рассчитывается: Основные этапы процесса оптимизации стр-ры капитала предприятия: На второй стадии анализа рассм-ся система коэф-в фин устойчивости предприятия - коэф-т автономии, коэф-т фин левериджа, коэф-т соотношения краткосрочной и долгосрочной задолженности.

На третьей стадии анализа рассм-ся след показатели - период оборота капитала число дней одного оборта собственных и заёмных средств и капитала в целом , коэф-т рентабельности всего используемого капитала коэф-т рентабельности совокупных активов , коэф-т рентабельности собственного капитала, капиталоотдача объём реализации продукции на 1 капитала или эф-ть операционной деятельности предприятия , капиталоёмкость реализации продукции объём капитала для обеспечения выпуска 1 продукции.

В процессе этого выбора учитываются различных факторы с учётом индивидуальных особенностей деятельности данного предприятия. Окончательное решение, которое позволяет сформулировать целевую стр-ру капитала, осущ-ся на предприятии путём привлечения финансовых ср-в из соотв-х источников.

Методы оптимизации структуры формируемых инвестиционных ресурсов

О сайте Оптимизация структуры финансирования предприятия Различия между указанными видами кредитов не являются строгими, на практике возможно сочетание нескольких форм в рамках конкретной кредитной сделки. Вместе с тем четкое выделение конкретных причин, порождающих потребность в привлечении заемных средств для финансирования производства и реализации продукции , имеет чрезвычайно важное значение в деле снижения взаимных рисков банков и заемщиков и оптимизации структуры финансирования предприятий.

И, может быть, главной задачей управленческого учета следует признать умение находить долю собственного капитала в пассиве баланса. В главе 11 читатель найдет примеры того, как финансирование за счет собственных источников , в случае убыточности предприятия , может привести к катастрофе. Конечно, нежелательные последствия-могут наступить и при финансировании за счет привлеченных источников, но в этом случае кредитор, чтобы не потерять все, может и оказать поддержку, если же нет кредитора, то надеется уже не на кого.

Источники представлены в балансе предприятия.

Структура источников финансирования инвестиций и ее оптимизация: и дешевым методом привлечения капитала в сравнении с выпуском акций.

Источники формирования инвестиционных ресурсов могут быть собственными, заемными и привлеченными. К собственным источникам относятся прибыль и амортизационные отчисления. Среди заемных источников важную роль играют кредиты банков, выпуск облигаций, а также использование лизинга. Оптимизация источников формирования инвестиционных ресурсов заключается в установлении оптимальных пропорций внутренних собственных и внешних заемных и привлеченных источников финансирования с целью высокой финансовой устойчивости предприятия и максимизации прибыли.

Ма выбор конкретной схемы финансирования инвестиционного проекта и источников формирования инвестиционных ресурсов оказывает влияние ряд объективных и субъективных факторов. Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования инвестиционных ресурсов предприятия, а соответственно и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящей инвестиционной деятельности.

По титулу собственности формируемые предприятием инвестиционные ресурсы подразделяются на два основных вида - собственные и заемные. В системе источников формирования инвестиционных ресурсов такое разделение носит определяющий характер. В современных условиях предприятия различных форм собственности самостоятельно разрабатывают инвестиционные программы и обеспечивают их реализацию соответствующими материальными и финансовыми ресурсами.

Система обеспечения инвестиционного процесса складывается из органического единства источников формирования инвестиционных ресурсов и методов инвестирования.

Теоретические подходы анализа и оптимизации структуры источников финансирования

В статье рассмотрены преимущества и недостатки внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности. Приведены основные подходы к оптимизации структуры капитала. Даны рекомендации по оптимизации структуры источников финансирования инвестиций. Определены факторы, влияющие на выбор источников формирования инвестиционных ресурсов.

Структура источников формирования инвестиционных ресурсов оказывает значительное влияние на финансовое состояние предприятий. Она влияет на величину получаемого дохода предприятия, рентабельность деятельности, платежеспособность, ликвидность и финансовую устойчивость.

Оптимизация структуры источников финансирования объемах, которые превышают объемы собственных инвестиционных ресурсов;.

Ковалев выделяет собственный и заемный капитал [1, а ]. К источникам формирования собственных инвестиционных ресурсов И. Источниками формирования заемных инвестиционных ресурсов выступают: Рассмотренные классификации авторов основаны на одном и том же классифицирующем признаке, однако И. Бланк более детально отражает источники финансирования инвестиций. Выделение в качестве источника финансирования инвестиций лизинга, эмиссии акций и облигаций, на наш взгляд, не совсем верно, поскольку их следует отнести к методам финансирования инвестиций.

инвестиции определяют перспективу расширенного воспроизводства и инновационного развития экономики любого государства. В связи с этим в качестве источников финансирования инвестиций А. Котуков предлагает также рассматривать объек- ты интеллектуальной собственности [3, а 20]. Более полная классификация источников финансирования реальных инвестиций отражена в трудах В.

Кроме того, в экономической литературе существует неоднозначное толкование методов и форм финансирования реальных инвестиций. Бланк к методам финансирования реальных инвестиций относит: Бочаров имеет похожую точку зрения, выделяя:

Оптимизация источников финансирования капитала предприятия

Значения среднеквадратичного отклонения доходности активов предприятий ст по отраслям носят справочный характер и содержатся в общедоступных источниках информации. В соответствии с полученной моделью величина прироста рыночной стоимости предприятия Б от экономии на процентных платежах при использовании лизингового финансирования вместо банковских кредитов может быть найдена по формуле: Полученная методика позволяет сформулировать несколько выводов.

Предлагаемый расчет величины выгоды от экономии на процентных платежах, наряду с непосредственным сравнением величины лизинговых платежей с выплатами процентов за пользование кредитом с учетом всех налоговых последствий, позволяет выполнять более полный и обоснованный расчет при сравнении эффективности привлечения кредитных ресурсов и использования лизинговых схем.

Разработанная в рамках методики модель взаимосвязи структуры пассивов предприятия и процентной ставки по заемным ресурсам может быть полезна для совершенствования методов оптимизации структуры источников финансирования хозяйственной деятельности предприятия, в частности, метода на основе минимизации средневзвешенной стоимости капитала и метода на основе минимизации финансового риска предприятия.

Вместе с этим, она может быть использована при , решении некоторых задач финансового менеджмента.

Очевидно, что есть прямая взаимосвязь между инвестиционной капитала, классификация и краткое описание методов оптимизации капитала. Развитие Структура капитала – это соотношение источников финансирования.

В наших лекциях сказано что в числителе собственные и заёмные средства 3 коэффициент долгосрочной задолженности, который определяется как отношение 4 коэффициент самофинансирования: Следующий критерий оптимизации соотношения внешних и внутренних источников - максимизация прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Определяется этот показатель в процессе расчета финансового левереджа. Создание и функционирование любого предприятия - это упрощенно процесс инвестирования финансовых ресурсов с целью извлечения прибыли.

Процесс управления активами, направленный на возрастание прибыли, называют левереджем. Величина чистой прибыли зависит от многих факторов. С позиций финансового управления предприятием на нее оказывают влияние следующие факторы: Эта взаимосвязь характеризуется производственным левереджем.

Структура капитала компании: Классификация источников финансирования #2

Узнай, как мусор в голове мешает тебе больше зарабатывать, и что сделать, чтобы очиститься от него полностью. Нажми тут чтобы прочитать!